基金:下半年指数上行空间有限 防御为主

来源:网易财经频道2016-07-20分享到:微信微博

网易财经7月19日讯    近期各基金公司开始陆续发布下半年的研究策略展望,每家基金的关注点虽然不同,但普遍认为,下半年指数上行空间有限,布局应以防御为主,看好军工和消费板块。

华泰柏瑞分析到,从股票市场来看,在存量博弈的背景下,指数上行空间有限。市场风险一是来自宏观流动性,即未来通胀上行超预期导致货币政策收紧担忧上升;二是来自于股票供求,即股票融资超预期;第三,还有海外市场下跌等风险偏好方面的影响。下半年人民币仍将面临较大贬值压力,汇率低点将会介于6.7-6.8,驱动主要来自两方面:欧洲风险事件的冲击和强劲非农数据提升的联储加息预期。

华泰柏瑞表示下半年将以稳健的货币政策为主旋律,宏观审慎维护市场稳定和为供给侧改革提供适度宽松的货币环境,流动性上将缓慢收紧。

兴业全球基金认为,目前市场总体估值仍然不低,证监会加强了对跨行业并购重组的监管,市场难以出现明显的资金流入,在面临上述经济机遇以及困难的背景下,市场仍将表现为震荡行情,整体投资策略保持谨慎。

融通基金认为,市场近期表现强于预期,但宽松货币政策的预期尚未落地,因此对后市中性偏谨慎,结构上可重视行业轮动的机会。

从外围看,在美联储加息预期降至冰点时,上周五公布的6月核心CPI同比增长2.3%,为2009年以来最高;英国7月央行维持货币操作和基准利率不变,也略低于预期,所以全球央行是否如英国退欧后的预期那样,重启全球宽松,值得重新思考。此外,今年来突发事件不断,国际政治动荡,法国遇袭和土耳其政变等事件加大了国际局势的动荡,因此需要在投资上做好防御。

融通基金认为,后市可自上而下地关注:中报业绩预期稳定的白马股,包括地产后周期(家电、家具)、景气度高的细分板块(禽、乳制品、白酒等);前期表现强势的新能源汽车、有色军工等近期都逐渐调整,但调整的幅度有限,反弹后期重视轮动的机会,包括地产、银行等大盘蓝筹股。



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